Relação entre gerenciamento de resultados contábeis e gerenciamento de impressão em companhias abertas listadas na B3 S. A. Brasil Bolsa Balcão

Abstract

Sabe-se que o processo contábil é composto pelas etapas de reconhecimento, mensuração e evidenciação, e que existe certa discricionariedade em cada uma dessas etapas. Dessa forma, com o uso dos aspectos discricionários nas informações contábeis, surgem os conceitos de gerenciamento de resultados e gerenciamento de impressão. A diferença entre essas duas práticas é que enquanto a primeira está relacionada ao uso da discricionariedade no momento do reconhecimento e mensuração, a segunda ocorre no momento da evidenciação contábil. O objetivo da presente dissertação foi explorar a relação existente entre o gerenciamento de resultados contábeis por accruals e o gerenciamento de impressão em companhias abertas listadas na B3 S. A. Brasil Bolsa Balcão, durante os anos de 2010 a 2017. Para tanto, a fim de atender ao objetivo de pesquisa proposto, esta dissertação é composta por duas etapas, sendo cada uma representada por um artigo. A primeira etapa buscou identificar o gerenciamento de impressão nos relatórios de administração e a performance financeira das companhias abertas listadas na B3. A segunda etapa procurou avaliar o gerenciamento de resultados por accruals discricionários e sua relação com o uso de tons anormais pelas companhias abertas listadas na B3. Para a realização da pesquisa os dados financeiros foram obtidos com o auxílio da base de dados Economatica, e a partir da análise do conteúdo de 1.576 relatórios de administração coletados manualmente do portal da CVM. O tom anormal, proxy do gerenciamento de impressão, foi calculado com base no estudo de Carlsson e Lamti (2015) e os accruals discricionários, proxy do gerenciamento de resultados, foram mensurados pelo modelo Jones Modificado, de Dechow, Sloan e Sweeney (1995). Pelos achados desta dissertação, infere-se que, em média, as companhias da amostra gerenciaram mais a impressão positivamente do que negativamente e que empresas com melhor performance financeira tendem a se utilizar menos do gerenciamento de impressão. Ainda, os resultados evidenciaram que, em média, as empresas analisadas gerenciaram mais o resultado para aumenta-lo do que para diminuí-lo. Finalmente, não foi encontrada uma associação positiva entre o gerenciamento de resultados e o gerenciamento de impressão, contrariando o que foi encontrado anteriormente na literatura. Dessa maneira, espera-se que essa dissertação contribua com o meio acadêmico, pois apresenta um dicionário de palavras classificadas em positivas e em negativas traduzido e adaptado para o contexto da língua portuguesa. Também, espera-se contribuir para diminuir os incentivos que os gestores têm para gerenciarem as informações, pois, com maior conhecimento sobre o tema, os usuários poderão fiscalizar e detectar quando essas práticas ocorrerem, assim como a teoria da Agência defende.

Because Accounting is a social science that allows certain discretion in the steps of recognition, measurement and disclosure of its numerical information, the concepts of earnings management and impression management arise. The difference between these two practices is that the earnings management is related to the use of discretion at the time of recognition and measurement, while the impression management occurs at the time of disclosure. Therefore, this thesis aims to explore the relationship between earnings management through accruals and impression management in public companies listed in B3 S. A. Brasil Bolsa Balcão, during the years of 2010 to 2017. Thus, in order to reach the proposed research objective, this thesis is composed of two stages, each one represented by an article. The first step was to identify impression management in management reports and the financial performance of the public companies listed in B3. The second step, on the other hand, sought to evaluate earnings management through discretionary accruals and to analyze the relationship between the use of discretionary accruals and the use of abnormal tone by public companies listed in B3. In order to conduct the research, the financial data was taken from the Economatica database and 1,576 management reports were manually collected from the CVM portal. The abnormal tone, impression management proxy, was calculated based on Carlsson and Lamti (2015) study and the discretionary accruals, proxy of earnings management, were measured by the Modified Jones model of Dechow, Sloan and Sweeney (1995). In general, from the findings of this thesis, it was found that, on average, the sample companies managed the impression more positively than negatively and that companies with better financial performance tended to use less of impression management. Moreover, the results showed that, on average, the companies analyzed managed the result more to increase it than to reduce it. Finally, it was not possible to find a positive association between earnings management and impression management, as was previously found in the literature. Hence, it is expected that this thesis can contribute to the academic environment, because it presents a dictionary of words classified into positive and negative translated and adapted to the context of the Portuguese language. Also, it is hoped to contribute to diminish the incentives that managers have to manage the information, since, with more knowledge on the subject, the users will be able to inspect and detect when these practices occur, as Agency theory defends.