Pairs trading em ações do ramo tecnológico norte-americano baseado em cointegração

Abstract

Neste trabalho, implementou-se a estratégia de pairs trading selecionando vinte ativos de ações do setor tecnológico de bolsas americanas, onde dados de cotações de fechamento diárias foram coletados de janeiro de 2008 a janeiro de 2013. Na seleção dos pares, utilizou-se a metodologia de Cointegração de Engle-Granger com uso dos testes Augmented Dickey Fuller (ADF), Phillips–Perron (PP) e de Johansen. Dentre os oito períodos de negociação no trabalho, o maior retorno anualizado de um par foi de 81,5% e o maior retorno anualizado médio em uma carteira de pares foi de 26.6%, com um índice de Sharpe de 2,56. Por outro lado, o menor retorno anualizado de um par foi de -52,3% e o menor retorno anualizado médio em uma carteira de pares foi de -16,7%.

In this work, pairs trading stratagy has been implemented selecting twenty stocks from technological sector quoted at American Stock Exchanges, where data with historical closing prices wore collected from january 2008 to january 2013. In pairs selection, Engle-Granger Cointegration methodology was performed using Augmented Dickey Fuller (ADF), Phillips–Perron (PP) and Johansen tests. Among the eight trading periods, the largest annualized return on a pair was 81.5% and the highest average annualized return on a portfolio of pairs was 26.6%, with a Sharpe ratio of 2.56. On the other hand, the lowest annualized return on a pair was -52.3% and the lowest average annualized return on a portfolio of pairs was -16.7%.