Investimentos em títulos públicos da dívida federal : análise de investimentos em títulos públicos do Tesouro Nacional em um período do primeiro semestre de 2017

Abstract

Este trabalho trata de um experimento comparativo de investimento em títulos públicos no Tesouro Nacional em diferentes cenários econômicos. Com o advento do Tesouro Direto em 2000, o investimento em títulos públicos por pessoas físicas como alternativa de investimento seguro ficou mais acessível, tornando-se atraente e seguro. O estudo repetiu experiência semelhante realizada em 2016, durante os meses de março a maio, época de instabilidade política e econômica no Brasil com a crise de 2015 reverberando seus efeitos e processo de impeachment da ex-presidente Dilma Roussef, e o mesmo período em 2017, em que o cenário econômico mostrava-se mais estável no início do período da experiência, mas o cenário político durante o período de análise voltou a mostrar marcas de instabilidade, com a cúpula do governo com suspeitas de participação em grandes esquemas supostamente criminosos. A repetição das simulações objetivou comparar como a instabilidade política e econômica afetam o preço de títulos, pré-fixados e pós-fixados. O estudo registrou o comportamento dos títulos públicos em dois cenários com tendências inicias diferentes e demonstrou que o período estudado não foi atrativo para o investimento na maioria dos títulos públicos estudados, sendo esse resultado principalmente influenciado por investigações a respeito da então Presidência da República.

This paper deals with a comparative experiment of investment in public securities in the National Treasury in different economic scenarios. With the advent of Treasury Direct in 2000, investment in public bonds by individuals as an alternative to secure investment became more accessible, making it attractive and secure. The paper has repeated similar experience held in 2016 during the months of March to May, a time of political and economic instability in Brazil with the crisis of 2015 reverberating its effects and impeachment process of former President Dilma Roussef, and the same period in 2017, where the economic scenario was more stable at the beginning of the experiment period, but the political scenario during the period of analysis returned to show signs of instability, with the government summit with suspicions of supposedly criminal schemes. The repetition of the simulations aimed to compare how political and economic instability affect the price of securities, pre-fixed and post-fixed. The study reported the behavior of public bonds in two scenarios with different initial trends and showed that the period studied was not attractive for investment in most public securities, and this result was mainly influenced by investigations of the current Republic President.