Aplicação de média-variância em criptomoedas : uma análise de investimentos desses ativos com a melhor relação de risco e retorno

Abstract

A presente monografia se propõe a fazer uma análise de portfólios baseando-se na técnica de média-variância criada por Harry Markowitz. Essa pesquisa visa juntar importantes temas relacionados à área de finanças, como a otimização de carteiras de ativos e a utilização de criptomoedas como investimentos de alto retorno e volatilidade. O uso de ferramentas computacionais foi fundamental para se obter os resultados da pesquisa. Com o desenvolvimento da monografia, será realizada uma prévia explicação de como funciona o mercado financeiro, junto com a base teórica da teoria de média-variância e estruturação das criptomoedas. Na segunda parte do trabalho, será aplicada a teoria de média-variância com os dados históricos dos principais ativos de moedas digitais no mercado, observando qual a melhor combinação de pesos de ativos, a fim de obter a melhor otimização de risco e retorno dos portfólios. As principais inspirações para essa análise foram o artigo escrito por Anton Badev, nomeado de “Bitcoin: Technical Background and Data Analysis”, 2014, e a obra de Gerard Cornuejols, chamada “Optimization Methods in Finance”, 2006. Para realizar a análise de dados foi utilizada a plataforma Kaggle, disponível em: https://www.kaggle.com/.

This academic paper intends to make a portfolio analysis based on the medium-variance technique created by Harry Markowitz. The present research aims to bring together important themes related to finance, such as the optimization of asset portfolios and the use of crypto-currencies as investments of high return and volatility. The use of computational tools was fundamental to obtain the results of such research. As the research progresses, an explanation of how the financial market works will be made, along with the theoretical basis of the theory of mean-variance and an introduction of the concept and structure of the crypto-currencies. In the second part of the article, the mean-variance theory will be applied to the historical data of the main digital currency assets in the market, observing what is the best combination of asset weights in order to have the best risk optimization and return from the portfolios. The main inspirations for this research were the article written by Anton Badev named "Bitcoin: Technical Background and Data Analysis", 2014, and the work of Gerard Cornuejols called "Optimization Methods in Finance", 2006. To carry out data analysis the Kaggle platform was used, available at http://www.kaggle.com/.