Simulação de um sistema de Plano CD com gerenciamento coletivo de longevidade e de rentabilidade segundo o modelo Variable Payment Life Annuity de 1967 da Universidade de British Columbia

Abstract

O estudo propôs-se a analisar alternativas de modelagem de planos previdenciários, em especial com possibilidade de proteção quanto ao risco de longevidade individual e adaptado ao contexto econômico, financeiro e de investimentos do Brasil. O estudo analisou alternativas já existentes em experiências internacionais e buscou replicar os modelos considerando as rentabilidades dos fundos de pensão brasileiros. Através do Método de Monte Carlo, foram simulados cenários de rentabilidade líquida futura para 25 (vinte e cinco) anos, cujo desempenho e volatilidade foram objetos de análise. Observou-se como resultado que a simulação aponta que, especialmente para premissas taxas de juros anuais próximas a 4% e 5%, existe alta probabilidade de manutenção da renda no longo prazo. A contribuição deste estudo está no entendimento de alternativas possíveis às modelagens atuais de previdência, em especial por apresentar um modelo que fornece proteção contra os riscos de longevidade individual sem onerar as empresas patrocinadoras. Dessa forma, busca possibilitar um melhor planejamento tanto aos gestores do mercado de previdência privada, quanto aos participantes em relação às perspectivas futuras como nível e manutenção de benefícios previdenciários, gerenciamento da longevidade individual e volatilidade da rentabilidade.

The study proposed to analyze alternatives for modeling pension plans, in particular with the possibility of protection regarding the risk of individual longevity and adapted to the economic, financial and investment context of Brazil. The study analyzed existing alternatives in international experiences and sought to replicate the models considering the liquid returns of Brazilian pension funds. Through the Monte Carlo Method, future profitability scenarios were simulated for 25 (twenty-five) years, whose performance and volatility were analyzed. It was observed as a result that the simulation points out that, especially for assumptions of annual interest rates close to 4% and 5%, there is a high probability of maintaining income in the long term. The contribution of this study lies in the understanding of possible alternatives to current pension models, in particular by presenting a model that provides protection against individual longevity risks without burdening the sponsoring companies. In this way, it seeks to enable better planning both for private pension market managers and for participants in relation to future perspectives such as the level and maintenance of social security benefits, management of individual longevity and profitability volatility.