Análise da relação da estrutura de capital com a atividade macroeconômica agregada : um estudo de corretoras e distribuidoras de valores mobiliários brasileiras

Abstract

O escopo do estudo foi analisar a relação da atividade macroeconômica agregada na estrutura de capital das sociedades corretoras e distribuidoras de títulos de valores mobiliários. O estudo é caracterizado como quantitativo, descritivo e documental, utilizou o banco de dados do Bacen e o Ipeadata para coleta de dados e resultou em uma amostra de 42 empresas no período de 2013 a 2019. Estimou-se dados em painel por meio de regressão linear múltipla de efeito fixo robusto. Os resultados indicam que o endividamento a curto prazo e o endividamento total apresentam similaridades sendo estatisticamente significativas com as variáveis macroeconômicas analisadas, assim como um baixo poder esclarecedor. Já o endividamento a longo prazo não apresentou grau de significância com as variáveis macroeconômicas analisadas, indicando que há outros fatores que afetam a escolha da empresa na sua escolha de endividamento.

This study aims to analyze the macroeconomic activity aggregated in the structure of the securities brokers and dealers of real state finance's capital. It is a quantitative, descriptive, and documental study and used the databases of Bacen and Ipeadata to collect de data, that resulted in 42 company samples between 2013 and 2019. Was estimated the panel data by using robust linear regression with fixed effects. The results indicate that the short-term indebtedness and the total indebtedness have similarities being statistically significant to the macroeconomics variables analyzed, also suggest low explanatory power. Then the long-term indebtedness does not reveal significance's degree with the macroeconomics variables analyzed. It indicates that are other variables that affect the companies choice of debt.