Investimentos e performance financeira de empreendimentos sociais em uma economia emergente : análise de fatores determinantes

Abstract

O empreendedorismo social tem apresentado grande expansão nas economias emergentes, principalmente pela capacidade de resolver problemas sociais e ambientais. Para que os empreendimentos sociais possam aumentar seu impacto social, é necessário captar investimentos e ter um bom desempenho financeiro e recebam investimentos de fontes externas. No entanto, os critérios de investimento em empreendimentos sociais não estão claros e faltam trabalhos que estudem a relação entre empreendedorismo social e performance financeira, principalmente o papel que as incubadoras e aceleradoras desempenham. Essa tese tem como objetivo caracterizar os fatores determinantes para o desempenho financeiro e o acesso a financiamento de Empreendimentos Sociais em uma economia emergente e o papel das incubadoras neste contexto. Para isso, foram utilizados métodos qualitativos e quantitativos e lentes teóricas como o RBV e a Contingência Estrutural. Para a performance financeira foram significativos a adoção de tecnologias, a orientação de mercado, os recursos financeiros e a medição de impacto social. Para o acesso a financiamento, destaca-se ainda a importância que tem o setor em que o empreendimento atua e seu modelo de negócios. As incubadoras têm impacto apenas sobre o acesso a financiamento, além de influenciarem outros aspectos como o desenvolvimento de produto e acesso a métricas de avaliação de impacto. Ao identificar esses fatores, contribuímos para a literatura a respeito de empreendedorismo social e investimento social. Em termos práticos, essa tese auxilia os empreendedores sociais a melhor direcionarem seus recursos e suas estratégias, a fim de atraírem mais investimentos e melhorarem sua performance financeira. Desta forma, os empreendimentos sociais conseguem também aumentar seu impacto positivo na sociedade.

Social entrepreneurship has witnessed significant growth in emerging economies, primarily due to its capacity to address social and environmental issues. For social enterprises to enhance their social impact, securing investments and achieving strong financial performance by attracting external funding sources is imperative. However, the criteria for investing in social enterprises remain unclear, and there is a shortage of studies examining the relationship between social entrepreneurship and financial performance, especially the role played by incubators and accelerators. This thesis aims to identify the determining factors for financial performance and access to external financing for social enterprises in an emerging economy, specifically Brazil, while also exploring the function of incubators in this context. To achieve this purpose, qualitative and quantitative methods and theoretical lenses such as the ResourceBased View (RBV) and Structural Contingency Theory were employed. Significant factors influencing financial performance include adopting technologies, market orientation, financial resources, and measuring social impact. In terms of accessing financing, the sector in which the enterprise operates and its business model are also noteworthy. Incubators primarily impact financing access while influencing other aspects, such as product development and access to impact assessment metrics. By identifying these factors, we contribute to the literature on social entrepreneurship and social investment. In practical terms, this research assists social entrepreneurs in better allocating their resources and refining their strategies to attract more investments and enhance their financial performance. Consequently, social enterprises can increase their positive impact on society.