Análise da influência de variáveis macroeconômicas na composição do caixa e equivalentes de caixa nas empresas de capital aberto do Brasil de 2012 a 2022

Abstract

Este estudo tem como objetivo a análise da gestão de caixa das empresas listadas na B3 por suas demonstrações contábeis publicadas nos anos de 2012 a 2022. A análise foi realizada interpretando a liquidez das empresas e sua relação com o cenário macroeconômico, através de variáveis de fluxo de caixa e o conceito de ciclos econômicos, compostos a partir do PIB e identificando sua relação com demais variáveis macroeconômicas como a taxa Selic, taxa de câmbio e inflação. Para identificar a existência de correlação entre a liquidez das empresas e as demais variáveis, considerando o ciclo econômico vigente, realizou-se uma análise de regressão linear. Entre os principais resultados, destacam-se o efeito da pandemia na liquidez das empresas e a relação encontrada entre períodos de prosperidade e depressão e a flutuação na porcentagem do ativo que as empresas mantêm como capital de giro. Conclui-se que a principal contribuição desta pesquisa é oferecer um panorama do comportamento do caixa das empresas durante períodos recorrentes e identificáveis.

This study aims to analyze the cash management of companies listed on B3 through their published financial statements from 2012 to 2022. The analysis was carried out by interpreting the liquidity of the companies and their relationship to the macroeconomic scenario through cash flow variables and the concept of economic cycles, composed from GDP and identifying its relationship with other macroeconomic variables such as interest rate, exchange rate, and inflation. To identify the existence of a correlation between the liquidity of the companies and the other variables, considering the prevailing economic cycle, a linear regression analysis was performed. Among the main results, the effect of the pandemic on the liquidity of the companies and the relationship found between periods of prosperity and depression and the fluctuation in the percentage of assets that companies maintain as working capital stand out. It is concluded that the main contribution of this research is to offer an overview of the cash management of companies during recurring and identifiable periods.