Arbitragem estatística em criptomoedas

Abstract

Este trabalho propõe-se a apresentar e discutir o fenômeno mundial chamado criptomoedas. Além de explicar o conceito de Blockchain, que é a tecnologia por trás das moedas virtuais, vamos explorar conceitos básicos do funcionamento das criptomoedas, como a questão da segurança, transação e mineração. Além disso, vamos explorar técnicas de arbitragem estatística para criptomoedas. O desafio da aplicação de métodos estatísticos para encontrar algum tipo de padrão na cotação das criptomoedas é a alta volatilidade. Propomos uma estratégia para operar nesse mercado baseada em cointegração. A estratégia foi construída com base em 10 criptomoedas listadas na Poloniex entre o período de 5 de outubro de 2015 e 13 de setembro de 2017. Por apresentar comportamentos atípicos e de extrema volatilidade, em alguns períodos, realizou-se a verificação de quebra estrutural nas séries históricas dos preços das 10 moedas. Criou-se um ativo sintético selecionando-se ativos que cointegram e, na sequência, definiu-se a tática operacional da estratégia. Por fim, a performance da estratégia foi medida calculandose o retorno no período analisado.

This paper proposes to present and discuss the worldwide mania called cryptocurrencies. Besides elucidate the concept of Blockchain, which is the backbone of virtual currencies, we will inquiry about basic concepts of how cryptocurrencies work, such as security, transactions and mining. Furthermore, we will explore statistical arbitrage techniques for cryptocurrencies. The challenge we face when we use statistical methods to find a pattern in cryptocurrencie’s price is high volatility. We propose a strategy to operate in this market based on cointegration. The strategy was based on 10 different cryptocurrencies listed at Poloniex between October 5, 2015, and September 13, 2017. Due to the presence of atypical behavior and extreme volatility in some periods, it sought for a structural break in the historical price series of the 10 currencies. A synthetic asset was created by selecting assets that cointegrate, to define, after that, the operational tactic of the strategy. Finally, the performance of the strategy was measured by calculating the return in the examined time.